Warengo

Kdo dal v roce 2016 tři miliony do indexu S&P 500, má dnes 11 milionů. Kdo za ně koupil byt, má 8 milionů i s nájmem. Majitel bytu ale většinou tři miliony neměl, měl šest set tisíc a hypotéku za 2 %. A právě ta rozhodla.

V úterý začíná výsledková sezóna s nejvyšší laťkou za řadu let. Goldman Sachs těsně před ní zvedl doporučení na světové akcie a tvrdí, že firmy překonají i třicetiprocentní očekávání. Tohle jsou čísla, o která jde.

Nápojový gigant prodal ve druhém čtvrtletí o 5 % víc své vlajkové limonády než před rokem a akcie letos přidaly přes 20 %. Šéf firmy přitom sám přiznává, že skutečné tempo růstu je o dost skromnější.

Ministr práce chce příští rok vrátit strop důchodového věku na 65 let. Podle propočtů jeho vlastního úřadu to začne zdražovat penze od roku 2030 a v polovině století spolkne 129 miliard ročně.

Čtyři z deseti akcií na americké burze od roku 1980 ztratily 70 % hodnoty a už se nikdy nevzpamatovaly. Začátečník, který drží pět titulů, si tak s velkou pravděpodobností koupil i jeden takový. Otázka, kolik akcií vlastnit, má překvapivě přesnou odpověď.

Desetiletý americký dluhopis nabízí přes 5 % bez rizika, Fed zvedá sazby a analytici přesto čekají, že akcie zakončí rok 2026 ještě výš. Důvod je jednoduchý: zisky firem rostou rychleji než jejich ceny.

Dan Ives, asi nejhlasitější "Tesla optimista" mezi analytiky, trvá na cíli 500 dolarů. Podle jeho vlastního výpočtu má ale samotná automobilka cenu jen 165 dolarů na akcii. Zbytek je sázka na robotaxi a roboty, které zatím skoro nic nevydělávají.

V lednu se akcie Moderny prodávala za 30 dolarů, v pátek zavřela na 225 dolarech. Poslední skok o 14 % spustila zpráva o americkém státním programu na vakcíny proti rakovině. Průměrná cílová cena analytiků je ale jen 121 dolarů.

Gordon Gekko a Bud Fox po 39 letech znovu spolu na scéně? Michael Douglas slibuje detaily brzy. Je to příležitost připomenout si film, který jeho tvůrci natočili jako varování a Wall Street ho pochopila jako návod.

Většina lidí odkládá první nákup akcií, protože čeká na "lepší chvíli". Propočet za posledních deset let ukazuje, že ten, kdo nečekal a jen pravidelně posílal 2 000 korun, dopadl stejně dobře jako člověk, který trefil dno krize.

V červnu se akcie Palantiru prodávala za 106 dolarů a od ledna ztrácela skoro 40 procent. V pátek uzavřela na 209 dolarech. Co se za čtyři měsíce změnilo a proč teď Goldman Sachs i Barclays vidí další růst?

Slovenský investor Michal Hámor vydělal loni 23,7 % a letos zatím 15 %. Po prudkém růstu technologických akcií začal realizovat zisky a část kapitálu přesouvá do stabilnějších firem, zlata a kryptoměn. Vysvětluje, proč sleduje úroky z amerického dluhu a co by ho přimělo strategii otočit.

Od ledna hypotéky v Česku zdražily o čtyři desetiny bodu, v Chorvatsku o jednu desetinu zlevnily. Přitom Chorvatsku rostly úroky na státním dluhu rychleji než nám. Kde se bere rozdíl, který za 30 let udělá skoro dva miliony korun?

Joby má pět létajících taxíků ve vzduchu, 2,3 miliardy dolarů na účtu a smlouvu na létající taxi v Dubaji. Akcie přesto stojí tolik co před rokem a půl, kdy firma neměla nic z toho.

Výrobce ChatGPT ukázal investorům nová čísla. Anualizované tržby má kolem 50 miliard dolarů a do Silvestra chce o 20 miliard víc. Právě tenhle rozdíl ve čtvrtek rozkolísal akcie Nvidie i Oracle.

Covidové miliardy jsou pryč a cena akcie Pfizeru za pět let spadla o třetinu. Dividendový výnos mezitím vyšplhal přes 6 %. Trh si stále není jistý, jestli jde o dárek, nebo past. Letošní čísla ale začínají mluvit jasněji.

Kvantová firma QCi drží 1,3 miliardy dolarů v hotovosti, což jsou tři čtvrtiny její tržní hodnoty. Tržby ale zatím dělají hlavně koupené firmy a vlastní kvantová technologie se prodává za pouhé stovky tisíc dolarů.

Všichni řeší umělou inteligenci, ale půl století tvrdých dat ukazuje jinam. Nejvíc vydělaly firmy, které akcionářům každý rok poslaly větší šek. A ty, které dividendu škrtly, prodělaly.

Hypotéky zdražují sedmý měsíc v řadě, přestože se sazba ČNB od června nehnula. Ministryně financí teď nabízí lidem do 36 let vyšší daňový odpočet a bankám vzkazuje, že struna může prasknout. Burza reagovala okamžitě.

Ostravská H2 Global Group dluží investorům stovky milionů a míří do konkurzu. Martin Dočekal před ní varoval roky. Vysvětluje, jak poznat podobnou firmu dřív, než přestane platit, a co dělat, když už ji máte v portfoliu.

Americké indexy jsou na rekordech, výnosy dluhopisů nejvýš od roku 2007 a technologické firmy platí umělou inteligenci na dluh. Ray Dalio tvrdí, že přesně v takové chvíli bubliny praskají. A že ta chvíle je blízko.

Sedm měsíců zdražování a skoro celý procentní bod navrch. Banky zvedají hlavně dlouhé fixace a do toho přichází rekordní vlna končících fixací. Kdo si před lety půjčil za tři procenta, dnes platí skoro šest.

Největší americká rozvodná síť má málo elektřiny a domácnostem rostou účty. Google proto nestaví nový reaktor, ale zaplatí modernizaci jedenácti starých. Pro Constellation je to čtvrtý technologický gigant v řadě.

Ostravská skupina H2 Global Group, která od roku 2021 vybrala od investorů přes 370 milionů korun na vodíkové projekty, podala sama na sebe insolvenční návrh. Mateřská firma vykazuje dluhy zhruba 183 milionů korun, z toho 149 milionů dluží držitelům dluhopisů. Jediným jistým majetkem je 52 tisíc korun na bankovním účtu.

Kdybyste si mohli nechat jen jeden fond mimo USA, který by to byl? Pro investora, který počítá v korunách, má odpověď jasného favorita. A důvodem není výnos, ale dolar.

Lednový rekord 5 600 dolarů za unci je pryč a stříbro ztratilo od vrcholu polovinu hodnoty. Centrální banky přesto nakupují dál a Deutsche Bank tvrdí, že zlato je teď přeprodané. Co se na trhu drahých kovů vlastně děje?

Lepší auto, dražší byt, pak děti. A najednou vám ani ze sta tisíc nic nezbude. Michala Janatová radí, co udělat s první ušetřenou tisícovkou, jak velká má být rezerva a proč začátečníci kupují přesně to, co nemají.

Cenové stropy a nižší daň srazily ceny u českých pump. Pumpaři ani stát však nejsou těmi, kdo na palivové krizi skutečně vydělává. Zisk vzniká v rafineriích a akcie evropských zpracovatelů ropy letos rostou o 40 až 87 procent.

Muž, který na dluhopisech vydělal miliardy, teď investorům říká, ať se jim vyhnou. Výnos amerických desetiletých dluhopisů se přehoupl přes 5,3 % a dluh USA překročil 40 bilionů dolarů. Co se tedy děje na trhu, který měl být tou nejbezpečnější částí portfolia?

Jeden červnový pátek smazal čipovým firmám přes bilion dolarů a "rozložená" portfolia padala jako jedna pozice. Zakladatel Bridgewateru na tomhle jevu postavil kariéru a má pro něj jednoduché vysvětlení i jednoduchý lék.

Akcie Intelu letos přidaly 223 % a americký stát na nich vydělal přes 40 miliard dolarů. Firma nestíhá vyrábět a tržby rostou nejrychleji za 15 let. Přesně po takových rocích ale v minulosti přicházel ten nejbolestivější.

Každá čtvrtá domácnost v Česku neušetří měsíčně ani korunu a lidí úplně bez rezervy přibývá. Ve stejné době se podíl Čechů, kteří investují, vyšplhal ze 41 na 55 procent.

Akcie vám vyrostla o 100 % a vaše ruka se třese nad tlačítkem prodat? Devadesát let dat z americké burzy i příběh jednoho zapomenutého portfolia říkají totéž: právě tady většina lidí přichází o největší zisky.

Největší pronajímatel výpočetního výkonu pro umělou inteligenci má objednávky na pět let dopředu a ceny zvedá o desítky procent. Investoři ho přesto trestají. Důvod se skrývá v jediném řádku výsledovky.

Tři rakety za třináct hodin a jedna tabulka s počtem dodaných aut. Víc nebylo třeba, aby se jmění Elona Muska v pátek vrátilo na dohled bilionu dolarů.

Vláda slíbila, že daně zvyšovat nebude. Teď premiér otevřeně počítá s tím, že by stát bral z dividend čtvrtinu místo dnešních 15 procent. Pocítí to každý, kdo má jedinou akcii ČEZ nebo americké firmy. Státní kase to přitom skoro nepomůže.

Největší firma světa má další rekord a investoři se znovu ptají, jestli to není bublina. Čísla říkají něco jiného: zisky Nvidie rostou rychleji než cena akcie, takže je dnes podle klíčového ukazatele levnější než loni.

Nike překvapil vyšším ziskem, výhledem na celý rok ale trh vyděsil. Tržby mají klesnout o vysoké jednotky procent, přijde další propouštění a akcie se propadla o 10 %. Dividendový výnos vyskočil k 5 %, poprvé ale převyšuje zisk.

Loni zhodnotil portfolio o 80 %, letos zatím o dalších 20 %. Přesto teď Dan Hamerník přibrzďuje. V rozhovoru vysvětluje, proč věří Číně, zbrojovkám a paměťovým čipům, a proč byl PayPal jeho největší chybou roku.

Bank of England zvedla 16. září 1992 během jediného dne sazby z 10 % na 12 % a poté ohlásila 15 %. Nepomohlo to. Večer Británie opustila evropský mechanismus směnných kurzů a George Soros se svým Quantum Fund inkasoval odhadem přes miliardu dolarů. Příběh Černé středy ale není jen o odvaze, nýbrž především o tom, jak se velikost pozice řídí mírou přesvědčení.

Největší provozovatel jaderných elektráren v USA vydělává víc než kdy dřív a Amazon i Microsoft mu platí za proud na dvě desetiletí dopředu. Cena akcie je přesto skoro 40 % pod loňským vrcholem. Co se vlastně stalo?

Kryptoprůmysl prohrál v Senátu zákon, na kterém pracoval přes rok. Bitcoin však místo propadu zamířil vzhůru a Citi zvedla svůj odhad o 38 %. Za nečekaným obratem stojí tři věci, které se sešly najednou.

Alena Schillerová chce zdanit majitele více bytů. Srovnání s Británií, Irskem, Francií a Nizozemskem ukazuje, že Česko je pro investory do nemovitostí daňový ráj. A jak moc, to překvapí i zkušené pronajímatele.

Zakázky za 4,5 miliardy dolarů, smlouva s americkou vládou a zisk každé čtvrtletí. Přesto se akcie Centrus Energy propadla ze 464 dolarů na 140. Za propadem totiž stojí mechanismus, který by měl znát každý, kdo kupuje "jaderné" akcie.

Firma, která naučila svět šít boty na pásu, přestane v Česku vyrábět úplně. V Dolním Němčí skončí 92 lidí a 150 tisíc párů ročně. Kde se dnes na obuvi vydělávají skutečné peníze?

Jediný nákup na burze dnes stačí k tomu, aby měl drobný investor podíl na 26 firmách, které navrhují a vyrábějí čipy pro umělou inteligenci. VanEck Semiconductor UCITS ETF za posledních dvanáct měsíců víc než zdvojnásobil hodnotu. Za stejným výsledkem ale stojí extrémní koncentrace do několika jmen a historie propadu o 36,8 % z vrcholu, která se může opakovat.

Týden mlčel, pak přišla ostrá odpověď. Jediný český zpracovatel ropy tvrdí, že mu vláda zpětně mění pravidla, míří jen na něj a bere mu peníze na rafinerie. Ministerstvo oponuje: zdaňujeme válečnou rentu, ne podnikání.

Warren Buffett v 96 letech dokončil předání Berkshire Hathaway. Recept, který nechal v závěti své ženě, přitom letos jeho vlastní firmu poráží o víc než deset procentních bodů. A zvládne ho každý, kdo umí koupit jeden fond.

Zlato je v roce 2026 na titulcích kvůli rekordním cenám i prudké jarní korekci. Kdo však chtěl na kovu vydělat víc než jen jeho vlastním růstem, sáhl po akciích těžařů. Fond VanEck Gold Miners (GDX) se za pět let zhodnotil o 208,8 % v korunách, tedy výrazně víc než fond na fyzické zlato. Cenou za vyšší výnos je ale roční kolísání 68,2 % a propad z vrcholu až o 33,7 %.

Zlevnění Doritos a Lay's mělo vrátit Američany k regálům se snacky. Nevrátilo, a tak PepsiCo teď ceny zase zvedá a během dvou dnů přišlo o podporu dvou velkých bank. Co se děje s jednou z nejznámějších dividendových akcií světa?

Firma, jejíž šéf vyzývá celý obor k opatrnosti, přišla o kontrolu nad nejcitlivějším dokumentem, jaký má. Uniklý prospekt ukazuje ztrátu 42 miliard dolarů a závazky za půl bilionu. A je to už druhý únik za půl roku.

NANO Nuclear zatím nevyrobilo ani kilowatthodinu elektřiny, přesto má na účtech 580 milionů dolarů. Samotný reaktorový byznys trh oceňuje jen na zlomek této částky. Co si vlastně kupujete, když sáhnete po akcii jaderného startupu?

Čipový gigant přidal k odkupu 150 miliard dolarů a s přehledem překonal rekord Applu. Za obřím číslem se skrývá tišší zpráva: Jensen Huang považuje své akcie za levné. A čísla mu dávají za pravdu víc, než by se zdálo.

V den vypuknutí druhé světové války dal šestadvacetiletý John Templeton pokyn koupit po 100 akciích ve 104 firmách na newyorské burze za méně než dolar, včetně 34 v bankrotu. Šlo o jedinou půjčku celé jeho kariéry. Po čtyřech letech prodal portfolio za čtyřnásobek. Zní to jako skvělý obchod, přesto Templeton nakonec litoval, že neprodal později.

Vládní koalice slibovala, že daně nezvedne. Necelý rok po volbách ministryně financí otevřeně říká, že to nepůjde. Na řadě jsou majitelé investičních bytů, kuřáci a rafinérie. A jak ukazují čísla, o peníze jde v tomhle balíku až na druhém místě.

Ještě na jaře se softwarové firmy odepisovaly jako první oběť umělé inteligence. Dnes z čipů odtékají peníze přesně k nim a jeden fond za 14 miliard dolarů na tom vydělává nejvíc.

Akcie největšího řetězce rychlého občerstvení ztratily od února skoro třetinu hodnoty. Zákazníci chodí méně, franšízanti se hádají o slevy a vedení slibuje 8,5 miliardy dolarů na nápravu. Bude to stačit?

Firma stojící za chatbotem Claude chce vybrat rekordních 100 miliard dolarů. Její akcie ale nemusíte lovit v den úpisu: pětinu Anthropicu už vlastní Amazon, osminu Google a oba si navíc velkou část vybraných peněz vezmou zpět.

Spoluzakladatel Microsoftu se bojí lidí, kteří umělou inteligenci zneužijí, ne vzbouřených robotů. Po politicích žádá povinná pravidla. Trh bere podobná varování očividně vážně: akcie firem, které chrání před hackery, letos zdvojnásobily svou cenu.

Desetileté americké státní dluhopisy vynášejí přes 5 %, třicetileté ještě víc. Pro akciové investory to znamená silnější konkurenci o kapitál, tlak na dividendové tituly a otázku, jak připravit portfolio na volatilitu. V rozhovoru pro Warengo to rozebírá investorka, analytička a portfolio manažerka Anna Píchová. Řeč je i o McDonald's, Berkshire Hathaway, Metě, AMD, Broadcomu a o tom, proč se vyplatí nezapomínat na Evropu.