Investiční web

Jak světové trhy zakončily středeční obchodování, jakou reakci na trhu vyvolaly oznámené hospodářské výsledky Nvidie a kam se možná mírně posouvá těžiště globálního carry trade? I to musíte vědět.

Společnost NVIDIA ve svém druhém fiskálním čtvrtletí překonala očekávání analytiků a potěšila taky výhledem na další období. Po prvotní nervózní reakci její akcie začaly posilovat a zhruba po hodině ve středečním after-marketu přidávaly přes čtyři procenta.

Americké akciové indexy ve středu uzavřely bez větších změn. Čerstvé údaje ukázaly, že inflace zůstává zvýšená o něco víc, než se čekalo. Větší nervozitě bránil pokles cen ropy, trh se navíc chystal na sérii výsledkových reportů po skončení řádného obchodování. Pak dorazila čísla firem jako NVIDIA, CrowdStrike, HP nebo Salesforce a začaly se dít věci.

Evropské akciové indexy ve středu uzavřely bez výraznějších změn. Náladu na trzích částečně podpořil pokles cen ropy v reakci na zprávy o možných diplomatických jednáních mezi Íránem a Ománem týkajících se situace v Hormuzském průlivu. Pokles cen ropy zmírnil obavy z dalšího růstu nákladů a inflace, výraznější růst cen akcií ale nepřinesl.

Pražská burza ve středu navázala na předchozí růst a počtvrté v řadě posílila. Index PX stoupl o 0,25 % na 2 811,26 bodu, a vylepšil tak své závěrečné historické maximum ze 6. srpna. K růstu výrazně přispěly akcie Erste, které poprvé překonaly hranici 3 000 korun.

Christer Gardell není žádný věčný sýček, který by šel z principu proti trhu. Tenhle švédský miliardář a zakladatel společnosti Cevian Capital, jedné z nejúspěšnějších aktivistických investičních firem v Evropě, už dvě dekády dělá přesný opak toho, co právě frčí na Wall Street. A teď tvrdí, že se americké akcie poháněné pasivními investicemi utrhly ze řetězu.

Čím mladší investor, tím větší chuť riskovat. Podle nové studie Deutsche Bank chtějí v nejbližších letech lidé do 55 let posunout svoje portfolia výrazně směrem k vyšší míře rizika. Tahle ochota ale paradoxně přichází v době, kdy ve světě roste napětí, neznámých spíš přibývá a spotřebitelská nálada není nijak valná. Je za tím racionální kalkul, nebo jenom falešný pocit bezpečí?

Spojené státy uvalily 50% clo na kanadské zboží v hodnotě přibližně 20 miliard dolarů a Ottawa odpověděla zavedením tarifů ve stejném objemu. Přímý ekonomický dopad na USA nemusí být dramatický, pro investory je ale důležité něco jiného. Další eskalace celní války může prodloužit inflační problém, zhoršit marže firem, narušit dodavatelské řetězce a zkomplikovat práci Fedu.

Jak světové trhy zakončily úterní obchodování, jaké novinky dorazily z německé ekonomiky, kde mají ve Francii vzniknout pracovní místa a kolik peněz by letos měly přilákat burzovně obchodované fondy? To všechno musíte vědět.

Americké akcie v úterý mírně zpevnily. Investoři vnímají snahu amerického ministerstva financí o snížení výnosů dlouhodobých vládních dluhopisů, v úterý trhu navíc pomohlo výrazné zlevnění ropy potom, co USA v pondělí vyhlásily nový systém sankcí vůči Íránu.

Evropské akcie v úterý posílily a přerušily sérii poklesů. Investory povzbudily lepší než očekávaná data z Německa, pokles cen ropy i menší než obávaný dopad nových amerických sankcí vůči Íránu.

Pražská burza v úterý dál rostla a index PX přidal 0,35 % na 2 804,11 bodu. Dařilo se akciím ČEZ a bank s výjimkou Monety, poraženým dne byly akcie CSG. Objem obchodů dosáhl 353 milionů korun, průměr za poslední rok je 662 milionů.

Finanční trhy letos výrazně kolísají a investoři musejí zvažovat řadu rizik, od geopolitiky přes inflaci až po možná přehnané sázky na umělou inteligenci. Jedno ponaučení nám ale po probíhajícím roce nejspíš zůstane: Přílišné soustředění se na aktuální burzovní vítěze může být nebezpečné.

Západní sankce měly ruskou ekonomiku izolovat, v nejchudších regionech Ruské federace ale nastal nevídaný finanční boom. Pro miliony lidí z periferie se válka a riziko smrti na frontě staly dostupnou cestou ke smazání dluhů, koupi bytu a zajištění rodiny. Tenhle jev, kterému se začalo říkat 'ekonomika smrti', ale představuje problém, který může Rusko trápit ještě dlouho po skončení války.

Warren Buffett vybudoval jmění pečlivým výběrem jednotlivých firem, svojí ženě ale doporučuje mnohem jednodušší investiční strategii. Po jeho smrti má správce jejího dědictví vložit 90 % peněz do nízkonákladového ETF kopírujícího index S&P 500 a zbývajících 10 % má zamířit do krátkodobých amerických státních dluhopisů.

Americký akciový trh zůstává silný, ale v letošním roce na to býk z Wall Street rozhodně není sám. Nová maxima a výrazný růst vidíme v Evropě, Japonsku, Jižní Koreji i na dalších rozvíjejících se trzích.

Jak světové trhy zahájily nový obchodní týden, jak chtějí nově USA tlačit na Teherán, co přinesou změny v doplňkovém penzijním spoření a co se taky v minulosti dělo na setkání centrálních bankéřů, ekonomů a akademiků v Jackson Hole? I to musíte vědět.

Americké akciové indexy s výjimkou Dow v pondělí ztrácely. Pokles cen technologických titulů převážil nad příznivým vývojem na trhu amerických státních dluhopisů. Navzdory novému hospodářskému tlaku USA na Írán zlevnila ropa.

Spojené státy oznámily nové sankce proti Íránu a jeho podporovatelům. Americký ministr financí Scott Bessent uvedl, že Washington chce přerušit veškeré ekonomické a finanční vazby, které pomáhají udržovat íránský režim. Sankce se nově týkají víc než 60 subjektů, jednotlivců a plavidel spojených s Íránem a americký Úřad pro kontrolu zahraničních aktiv (OFAC) může postihovat taky aktivity související s leteckou a námořní dopravou, technologiemi, zlatem nebo digitálními aktivy. Bessent zároveň varoval země, které se k americkým sankcím nepřipojí, že můžou samy čelit ekonomické izolaci.

Evropské akciové trhy se v pondělí výrazněji neposouvaly a hlavní indexy uzavřely smíšeně. Investory držela v pohotovosti nejistota ohledně možných nových amerických sankcí proti Íránu.

Pražská burza zahájila týden mírným růstem, index PX stoupl o 0,35 % na 2 794,43 bodu. Dařilo se především finančním titulům. Objem obchodů dosáhl jenom 338 milionů korun, průměr za poslední rok je 662 milionů.

Startup známý hlavně díky svému velkému jazykovému modelu Claude roste tempem, které se v korporátním světě jenom tak nevidí. Jestli si ho udrží, mohly by letos jeho tržby přesáhnout 65 miliard dolarů. To je víc, než kolik generuje řada zavedených globálních značek.

Panické výprodeje a skoro 40% propad. Pak skoro ze dne na den návrat býčího trendu. Jihokorejský akciový index KOSPI předvedl jeden z nejdivočejších obratů letošního roku, jeho pád a odraz ale nejsou to hlavní. Zásadní je, co bude dál. Benchmark totiž zůstává extrémně závislý na vývoji cen akcií dvou firem, Samsungu a SK hynix.

Globální trhy se drží v blízkosti historických maxim a investoři zatím ignorují geopolitická rizika. Výsledková sezóna ukazuje, že růst zisků se rozšiřuje i mimo technologické giganty, například do zdravotnictví nebo finančního sektoru, říká Petr Zajíc, investiční ředitel Amundi Czech Republic.

Co kdyby zlato během pár let zdražilo na 7 000 dolarů za trojskou unci a stříbro se obchodovalo za 200 dolarů? Právě na takovém scénáři zakládá svůj odvážný výhled analytik Don Durrett, který se dlouhodobě věnuje akciím producentů drahých kovů. A ukazuje na konkrétní společnosti, jejichž akcie by se při takovém zdražení kovů mohly zhodnotit výrazně víc než samotné zlato a stříbro. Sám přitom zdůrazňuje, že jde o vysoce rizikovou spekulaci, ne o investici určenou pro konzervativní portfolia.

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, kde se rozhořelo nové kolo obchodní války a co si za týden připomene svět investic? I to by vás mělo zajímat.

V centru pozornosti investorů zůstanou i v závěru srpna výnosy dluhopisů. Setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole ale nebude zajímavé jenom kvůli možným náznakům dalších kroků v oblasti měnové politiky, ale i kvůli tématu finančních inovací a jejich dopadů na platby. Hospodářské výsledky Nvidie budou důležitým indikátorem globální poptávky po AI. Z makrodat zaujmou v USA hlavně HDP a údaje o příjmech a výdajích včetně PCE inflace, dál zápis ze zasedání ECB nebo inflační data z Francie a Španělska. Na pražské burze zveřejní pololetní výsledky pojišťovna VIG.

Stát znovu otevírá dveře drobným investorům. Od pondělí 24. srpna můžou Češi nakupovat státní dluhopisy, tentokrát ale jenom v jedné variantě. Ministerstvo financí nabídne takzvaný Flexi Bond. Po letošním rekordním startu, kdy lidé utratili za Dluhopisy Republiky v první vlně 74 miliard korun, bude zajímavé sledovat, jestli bude druhá emise stejně úspěšná. Co tedy stát nabízí? A je to výhodné?

Měď se v posledních dnech dostala do centra pozornosti investorů. Její cena se přiblížila nedávným historickým maximům a znovu se začalo mluvit o tom, že tenhle kov potřebný pro elektrifikaci, datová centra i umělou inteligenci bude v příštích letech světu chybět. Jenže za posledním prudkým růstem nebyly AI ani elektromobilita, trh rozhýbaly americké celní hrozby, přesun fyzických zásob a následný nedostatek kovu v londýnských skladech.

Tvůrce AI modelu Claude se chystá vstoupit na burzu v rámci jednoho z největších IPO v historii. Společnost Anthropic, jejíž hodnota se v rámci financování na privátním trhu blíží bilionu dolarů, podle zdrojů obeznámených se situací v prospektu k úpisu akcií upozorní i na sílící odpor části veřejnosti k umělé inteligenci a výstavbě datových center.

Ještě před týdnem se zdálo, že americký akciový index S&P 500 znovu nabírá růstové momentum a bude pokračovat v rekordní jízdě. V posledních dnech se ale obchodníci museli vyrovnávat s dalším růstem výnosů amerických vládních dluhopisů a nervozita na trhu vedla ke konsolidaci akciového trhu pod nedávným maximem. Celkově index S&P 500 odepsal 1,43 %.

Snaha amerického ministerstva financí o snížení úroků z vládního dluhu je projevem narůstajících obav z fiskální budoucnost Ameriky. Washington se v oblasti zadlužení dostává do kritického bodu, varuje slavný investor a zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio. A neobjevuje Ameriku, pokud jde o radu investorům ohledně skladby jejich portfolií.

Český trh s komerčními nemovitostmi ve druhém čtvrtletí chytil druhý dech. Objem investic dosáhl víc než dvojnásobku oproti začátku roku. Zásadní je ale to, že se pozornost přesouvá k rezidenčním nemovitostem, tedy bytům a domům k prodeji i pronájmu.

Evropské akciové trhy zažívají výrazný příliv kapitálu. Investice do akcií na starém kontinentu byly v prvním pololetí nejvyšší za posledních pět let. A hospodářské výsledky odhalují, že se firmy po globálním energetickém šoku dokázaly rychle vrátit k růstu ziskovosti.

Dnešní Grafy ke kafi ukazují, že cesta k pohádkovému cash flow může vést přes desítky miliard v červených číslech. Uvidíte, jaké riziko skrývá úzká provázanost AI gigantů, a dozvíte se, kdo opravdu táhne letošní růst indexu S&P 500.

Spojené státy zavedly 50% clo na kanadský dovoz v hodnotě 20 miliard dolarů. Kanada plánuje reagovat stejně vysokými cly a její premiér Mark Carney zároveň oznámil pozastavení obchodních jednání s USA. Ani po odkladu zavedení cel se oběma zemím nepodařilo dosáhnout dohody.

Cena bitcoinu za posledních sedm dnů vystřelila o skoro 24 % a v sobotu nad ránem evropského času se kryptoměna obchodovala za zhruba 78 000 dolarů. Rally v týdnu 'odpálilo' oznámení amerického ministerstva financí o navýšení objemu odkupů dlouhodobých vládních dluhopisů v rámci snahy o snížení jejich výnosů, na což vedle kryptoměn reagovaly růstem i trhy s drahými kovy. Bitcoin ale nechal všechny daleko za sebou.

Americké akciové indexy v pátek vzrostly. Investoři se snažili najít pevnou půdu pod nohama po výprodeji vyvolaném růstem výnosů amerických vládních dluhopisů.

Západoevropské akciové trhy v pátek posílily. Lepší ekonomická data z eurozóny převážila nad pokračujícími obavami z vysokých výnosů státních dluhopisů.

Pražská burza týden zakončila posílením. Dařilo se akciím Colt CZ Group, ČEZ nebo Erste Group Bank a Philip Morris ČR. Naopak pod nulou v pátek uzavřely akcie Doosan Škoda Power, Kofoly ČeskoSlovensko nebo CSG. Index PX se zvýšil o 0,61 % na 2 784,64 bodu.

Investiční svět nabízí v současnosti víc informací, pokročilých technologií i dat než kdykoli v historii. A možná právě proto v generaci čtyřicátníků a padesátníků chybí výrazné osobnosti, jejichž jména a obchody by rezonovaly tak, jako když v minulosti (a mnohdy i dnes) vykládali karty na stůl Warren Buffett, George Soros nebo Ray Dalio.

Na Wall Street v týdnu mírně narostla volatilita. Investoři na jedné straně hodnotí současná rizika (dražší ropu a zvýšenou inflaci, zadlužování firem i samotných USA a s tím související vyšší výnosy dluhopisů), ale na straně druhé dostávají impulzy pro to, aby hlavně zůstali v klidu (odkupy bondů ze strany vlády, důraz na silné zisky firem). Někdy je ale fajn se podívat za horizont pěny dní.

Americký ministr financí Scott Bessent chce víc nakupovat dlouhodobé americké státní dluhopisy a přesouvat financování vlády ke kratším splatnostem. Cílem je snížit úrokové náklady státu a zmírnit tlak vysokých dlouhodobých sazeb na trh s bydlením a na další části ekonomiky. Jestli to ale myslí vážně, bude muset přitlačit.

Výnosy dlouhodobých státních dluhopisů v USA, Německu i Japonsku se pohybují na úrovních, které trhy nepamatují spoustu let. Důvodem je kombinace vysokého zadlužení států, geopolitických rizik i nejistoty kolem dalších kroků centrálních bank. Podle Tomáše Pfeilera ze společnosti CYRRUS se navíc vlády začínají přetahovat o peníze s technologickými firmami, které shánějí kapitál na budování AI infrastruktury.

Americké ministerstvo financí se snaží zmírnit tlak na dluhopisovém trhu odkupováním státních dluhopisů s dlouhou dobou splatnosti a zároveň financováním prostřednictvím krátkodobých pokladničních poukázek. Podle Jamese Sullivana z JPMorgan ale tenhle postup může přinést jenom dočasnou úlevu. Přirovnal ho k situaci, kdy člověk splácí hypotéku kreditní kartou – problém se sice na čas posune, ale nezmizí.

Měď, hliník a zinek se dostávají čím dál víc do centra pozornosti investorů. Jejich význam už totiž není spojený jenom s tradiční průmyslovou výrobou. Rostoucí spotřebu podporuje několik trendů najednou – rozmach umělé inteligence a budování datacenter, elektrifikace ekonomiky, transformace energetiky i prudký růst výdajů na obranu.

Jak si ve čtvrtek vedly akcie na burzách v Evropě a za oceánem, jakými kanály chce Donald Trump zatlačit na Írán a komu hraje do karet omezený pohyb lodí v Hormuzském průlivu? To všechno musíte vědět.

Americké akcie ve čtvrtek oslabovaly, protože výnosy státních dluhopisů pokračovaly v růstu navzdory oznámenému navýšení odkupů bondů ministerstvem financí USA. Rostoucí náklady na financování zvyšují obavy, že by se mohlo zkomplikovat pokračování býčího trendu na akciovém trhu.

Západoevropské akciové trhy ve čtvrtek zakončily obchodování převážně v červených číslech. Optimismus vyvolaný krokem amerického ministerstva financí, které chce výrazně zvýšit objem odkupů státního dluhu a tím zmírnit tlak na růst výnosů bondů, postupně přebily obavy z dražší ropy a nových inflačních tlaků.

Index pražské burzy PX v uplynulém zhruba měsíci pokračoval v oživení, které začalo už v první květnové dekádě. Ke zrychlení růstu přispěly mimo jiné akcie ČEZ, VIG nebo zbrojařské společnosti CSG. Připomeňte si, co se v posledních týdnech na trhu v Rybné dělo, a podívejte se na cílové ceny jednotlivých titulů.

Pražské burze se tento týden nedaří, i ve čtvrtek uzavřela v minusu. Index PX klesl o 0,06 % na 2 767,78 bodu. Dolů trh táhly především akcie CSG, Komerční banky nebo VIG. Naopak část předchozích ztrát umazaly akcie ČEZ nebo Erste.

Každý rozpočet má dvě strany, příjmy a výdaje. A když máte vysoké výdaje, musíte mít i vysoké příjmy. Pokud jsou obě strany rovnice stejné, vychází vám nula. V ještě lepším případě byste mohli mít vyšší příjmy než výdaje. Tuhle na první pohled jednoduchou rovnici se teď snaží vyřešit Brusel v unijním rozpočtu na další roky. Zatím neúspěšně.

Cena bitcoinu se po několika týdnech přešlapování vyhoupla nad 70 tisíc dolarů. Kryptoměnám pomohl pokles výnosů amerických dluhopisů i další podpora kryptosektoru ze strany Donalda Trumpa. Podle banky Standard Chartered se investorům znovu otevírá cesta k bitcoinu za 100 tisíc dolarů ještě v letošním roce.

Americký akciový index S&P 500 minulý týden posunul historické maximum do blízkosti 7 800 bodů. Vyhlížet kulatou hodnotu o dvě stě bodů výš už tak trochu přestalo být sexy, pořádní akcioví býci už pomrkávají po pěticiferných hodnotách. A Joe Terranova z Virtus Investment Partners věří, že to trh může stihnout za míň než dva roky.

Rusko od 1. září otevírá regulovaný trh s kryptoměnami. Lidé si budou moct s určitým limitem koupit bitcoin nebo ether. Klíčová část zákona je ale jinde, stanovuje totiž pravidla pro využití kryptoměn v zahraničním obchodě. Exportérům a importérům se tak otevírá cesta, jak platit mimo zablokované bankovní kanály.

Celkový dluh americké vlády v úterý překonal hranici 40 bilionů dolarů, uvedlo ve středu ministerstvo financí. Ještě před čtyřmi a půl lety přitom byl dluh 'jenom' 30 bilionů a před deseti lety necelých 20 bilionů. Podíl veřejného dluhu (drženého veřejností) na velikosti ekonomiky se blíží 100 %, celkový federální dluh pak dosahuje skoro 123 % HDP.

Jak si v polovině týdne vedly akcie na burzách na obou stranách Atlantiku, čím se americké ministerstvo financí snaží hasit požár na dluhopisovém trhu a ve kterých městech si zaměstnanci přijdou na nejvíc peněz? To všechno musíte vědět.

Americké akciové indexy ve středu přerušily třídenní sérii poklesů a mírně zpevnily. Výnosy státních dluhopisů klesly v reakci na oznámení amerického ministerstva financí o výrazném rozšíření odkupů dlouhodobého státního dluhu. Varovné hlasy na sebe ale nenechaly dlouho čekat.

Západoevropské akciové burzy se ve středu na směru neshodly. Investoři sledovali dění na trhu amerických vládních dluhopisů a vyšší ceny ropy.

Po kosmetických ztrátách v prvních dvou dnech týdne pražská burza ve středu klesla výrazněji. Index PX se snížil o 0,71 % na 2 769,35 bodu. Pod nulu se svezly akcie ČEZ a v červených číslech setrvaly akcie Erste, CSG nebo Colt CZ Group. Na druhou stranu část předchozích ztrát umazaly akcie Komerční banky.